Glosario del capital familiar y privado en España

Estructura privada que gestiona de forma integral el patrimonio de una o varias familias adineradas. Cubre inversión (asignación de activos, selección de fondos, coinversión), fiscalidad, sucesión patrimonial, gobernanza familiar y, con frecuencia, filantropía. La motivación habitual es coordinar bajo un único equipo lo que de otro modo quedaría disperso entre bancos privados, gestoras, despachos legales y asesores fiscales. En España conviven Family Offices con equipo interno y otros que externalizan la mayor parte de la operativa.

Ver tambiénSingle Family Office (SFO)·Multi-Family Office (MFO)·CIO (Chief Investment Officer)·Family Officer

Family Office dedicado exclusivamente al patrimonio de una sola familia. El equipo es interno y reporta únicamente a esa familia, lo que permite máxima personalización, confidencialidad y control sobre la estrategia. Suele justificarse económicamente a partir de ciertos umbrales de patrimonio gestionado, ya que el coste fijo del equipo (CIO, family officer, soporte fiscal y legal) requiere una base patrimonial suficiente para ser eficiente. En España la mayoría de los SFOs visibles surgen tras un evento de liquidez sustancial.

Ver tambiénFamily Office·Multi-Family Office (MFO)·Evento de liquidez

Family Office que asesora a varias familias bajo un mismo equipo, compartiendo infraestructura, sistemas y costes operativos. El MFO permite acceder a servicios de Family Office sin asumir el coste fijo de un SFO propio; a cambio, la familia comparte priorización y agenda con otros clientes. Suelen aplicar un ticket mínimo de patrimonio por familia y cobrar bajo modelos de fee fijo, porcentaje sobre AUM o combinaciones híbridas. En España conviven MFOs independientes con MFOs integrados dentro de grupos bancarios.

Ver tambiénFamily Office·Single Family Office (SFO)·Banca privada

Patrimonio total que una entidad asesora o gestiona en nombre de sus clientes. Es la métrica de referencia para dimensionar bancas privadas, gestoras, EAFs y Family Offices, y para clasificarlos en rankings sectoriales. Conviene distinguir AUM "asesorado" (la entidad orienta pero la decisión final es del cliente) y AUM "gestionado" (mandato discrecional). En el caso de los Family Offices el AUM rara vez es público; los rankings se construyen por triangulación de fuentes oficiales y declaraciones de prensa.

Ver tambiénBanca privada·EAF (Empresa de Asesoramiento Financiero)·Family Office

Responsable de la estrategia de inversión y la asignación táctica de activos del Family Office o de la entidad. Define la política de inversión, supervisa la selección de gestores externos, valida las coinversiones directas y reporta resultados al cliente o al comité familiar. En un SFO suele ser la figura más senior tras la propia familia; en un MFO comparte cartera con varios clientes. La estabilidad del CIO es un indicador habitual de la madurez y profesionalización del Family Office.

Ver tambiénFamily Office·Family Officer·LP (Limited Partner)

Profesional que coordina el día a día operativo del Family Office: reporting consolidado, calendario fiscal, coordinación con asesores externos (legal, fiscal, banca privada, gestores de fondos), seguimiento de operaciones inmobiliarias y atención a las necesidades patrimoniales recurrentes de la familia. A diferencia del CIO, que mira mercados, el family officer mira procesos. En oficinas familiares pequeñas, una misma persona puede ejercer ambos roles. Su perfil habitual mezcla banca privada, asesoría fiscal y consultoría estratégica.

Ver tambiénCIO (Chief Investment Officer)·Family Office·Holding patrimonial

Entidad regulada por la CNMV en España autorizada para prestar asesoramiento en materia de inversión a clientes minoristas y profesionales. Operan bajo un modelo "fee-only" (cobran al cliente, no retrocesiones), lo que los posiciona como independientes frente a la banca privada tradicional. El registro oficial de EAFs es público y consultable en la CNMV. Suelen atender a clientes con patrimonios desde varios cientos de miles de euros hasta varios millones, complementando o reemplazando el rol de la banca privada.

Ver tambiénBanca privada·AUM (Assets Under Management)·Family Office

Inversor de un fondo de Venture Capital, Private Equity o estrategias similares que aporta capital sin participar en la gestión activa del fondo. Su responsabilidad económica está limitada a su compromiso de capital (de ahí "limited"). Los Family Offices y los grupos familiares son LPs habituales en el ecosistema español, junto a fondos de pensiones, aseguradoras y endowments. Cada LP firma un Limited Partnership Agreement que define management fee, carried interest, política de distribuciones y cláusulas de gobernanza.

Ver tambiénGP (General Partner)·Family Office·CIO (Chief Investment Officer)

Sociedad gestora de un fondo de Venture Capital o Private Equity, responsable de identificar oportunidades, ejecutar inversiones, gestionar la cartera y devolver capital a los LPs. Cobra un management fee anual sobre el capital comprometido y un carried interest (típicamente 20 %) sobre las plusvalías por encima de un hurdle rate. En España los GPs están regulados por la CNMV bajo el régimen de Sociedades Gestoras de Entidades de Inversión Colectiva de tipo cerrado (SGEIC).

Ver tambiénLP (Limited Partner)·AUM (Assets Under Management)

Servicio bancario premium dirigido a clientes con patrimonio financiero típicamente superior a 1 millón de euros. Combina gestión patrimonial (carteras gestionadas, asesoradas o ejecutadas), crédito Lombard sobre cartera, planificación fiscal y sucesoria, acceso a producto alternativo (PE, hedge funds, real estate) y servicios de concierge. En España la presta tanto la banca doméstica (Santander Private Banking, BBVA Private Banking, CaixaBank Banca Privada) como entidades especializadas (Bankinter, A&G, Singular Bank, Tressis) y bancas privadas extranjeras con sucursal local (UBS, Julius Baer, BNP Paribas Wealth, Deutsche Bank).

Ver tambiénEAF (Empresa de Asesoramiento Financiero)·AUM (Assets Under Management)·Family Office

Sociedad mercantil que centraliza la propiedad de los activos familiares —participaciones empresariales, vehículos de inversión, inmuebles, activos financieros— en una única estructura. Facilita la gobernanza, la sucesión y la planificación fiscal (especialmente el tratamiento de plusvalías y el régimen ETVE cuando hay actividad internacional). En el ecosistema español es habitual encontrar la holding patrimonial inscrita en el Registro Mercantil (consultable vía BORME) y el Family Office operando como brazo asesor o gestor de esa holding.

Ver tambiénFamily Office·Evento de liquidez

Operación que convierte patrimonio empresarial o ilíquido en patrimonio líquido para los accionistas: venta total o parcial de una empresa familiar, salida a bolsa, secundario de Private Equity, refinanciación con extracción de dividendos extraordinarios. Suele ser el desencadenante de la creación de un Family Office, ya que las familias se enfrentan súbitamente a la necesidad de gestionar un patrimonio financiero importante. En España los principales eventos de liquidez aparecen documentados en prensa económica y, cuando implican empresas reguladas, en hechos relevantes de la CNMV.

Ver tambiénFamily Office·Holding patrimonial·Single Family Office (SFO)